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538任你噪

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申万宏源认为,最近造纸板块上涨主要来自三大动力。首先是节后例行提价,提价函密集发布。春节后经销商及下游印厂补库存,并且每年3月出版社为秋季教材招标,文化纸迎来春季小旺季,节后例行提价。其次,造纸行业盈利触底,经济触底带来盈利企稳预期。今年1月受成品纸价格底部+高价浆库存影响,吨纸盈利到达底部。随2月成品纸提价,高价浆消化完毕,纸厂盈利逐步修复。最后,随着流动性改善,周期品普涨。经历2018年股价大幅下跌,造纸板块估值已经接近历史底部,随整体市场情绪回暖,估值正在逐步修复。

此外,虽然回A之时,药明康德在资本市场掀起了不小的波澜,然而药明康德目前仍面临多方面的不确定性。首当其冲的挑战是其主要业务在国外。其它回A企业,比如360、巨人网络、分众传媒等,它们的主要市场是在国内,因此自美股回归也就显得更加顺理成章。至于药明康德,WIND数据显示,2015年-2017年,药明康德海外业务收入占总营收的比重一直在80%左右,且美国区的业务收入超过一半。到2018年,其营收有73.16%在国外,相比之下,对国外业务的依赖稍有缓解,但占比依然较大。

不过,冯美云介绍,去年管理百亿元规模的私募可能还有一些规模优势,但今年这样的优势已不明显。在资管行业,规模和业绩一般呈现反向关系,规模大的产品受管理水平、策略容量、成本冲击等影响,业绩会受到一定冲击。规模小的产品虽更容易捕捉到市场机会,但管理费收入少,风险承受能力相对差,一旦有什么风吹草动,就可能面临清盘风险。总体来看,中小私募的经营压力会大一些,而今又遭遇规模缩水、业绩难做等,一些小型私募只能选择清盘。

再者,在经历了2013年的大幅上涨之后,中概股市场在2014年下半年便一蹶不振。美股市场的剧烈波动,也导致中概股大幅回调,跑输A股,俨然成了“被遗忘的角落”。当时的A股市场存在高估值、流动性充裕、品牌效应等吸引力。中概股回归一度成为时髦,项目满天飞。关于中概股回归“几年翻几番”“稳赚不赔,没有风险”等论调,更是传得神乎其神。

2016年8月,美国海军授予波音公司一份6080万美元合同,用于对P-8A飞机的C4ISR能力进行升级。根据合同,其中一项升级名为“米诺陶”(Minotaur),很可能涉及综合传感器、计算及通信系统,使P-8A机组人员能收集、处理监视信息,并将其发送给岸上及海上用户。这一系统可能就是P-8A飞机指挥无人机“蜂群”围攻俄军基地的操作系统。

问题的焦点在于美国对世界多国征收的钢铝关税。路透社称,特朗普此前以美国国家安全忧虑为由,对进口钢铁和铝设置关税壁垒的做法,“激怒了美国的贸易伙伴”。有WTO成员此前就对美国此举的合法性提出质疑,并要求WTO设立专家组对此进行审查。该申请在21日的会议上被再次提出。

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